今天大盘低开高走后，下昼盘缩量窄幅颠簸。全天3000股上升，收尾收盘，上证指数跌0.25%报3160.76点，中证A500跌0.17%。

　　A股全天成交9762.08亿元不及万亿，环比继续缩量。行业板块方面，有色、好意思容照拂、房地产领涨，家电、银行、纺织衣饰领跌。

　　开首：Wind

　　芯片板块，尤其是市集关爱度较高的算力芯片想法今天跌幅赫然。一方面短期股价快速上升之后，资金面出现止盈需求；另一方面市集也有一些外传，要是国产算力竞争方法发生变化、部分公司短期功绩无法实现盈利等。

　　实质上国内算力国产替代趋势不变。近期好意思国拜登政府策画赶在卸任前几天颁布新一轮东谈主工智能芯片出口适度措施，该措施将大众各个国度和地区按照盟友干系分歧为三级。

　　出口适度的目的是将AI本事的发展集会在所谓“友好国度和地区”，驻防先进芯片流入中国大陆等地区，并为大众 AI发展设定好意思国圭臬，新一轮东谈主工智能芯片出口适度有望加速国产替代。

　　另一方面，上周1月8日，国度发改委、财政部发布《对于2025年加力扩围实践大范围树立更新和破钞品以旧换新计谋的见知》，对个东谈主破钞者购买手机、平板、智高东谈主表手环等3类数码产物（单件销售价钱不向上6000元），按产物销售价钱的15%予以补贴，每位破钞者每类产物可补贴1件，每件补贴不向上500元，畴昔芯片行业卑鄙破钞品需求也有望回暖。

　　现时AI产业趋势是明确的，云霄两侧的良性轮回渐入佳境，交易化或已不远。另一方面，现时好意思国对华的AI制裁节律趋紧，国产算力的AI产业链也存在较大机遇，可商酌遇疗养后关爱芯片ETF（512760）、半导体树立ETF（159516）、集成电路ETF（159546）。

　　近期国内央行表现的数据知道，收尾2024年12月末，我国黄金储备7329万盎司，较11月末的7296万盎司加多33万盎司，这是我国央行继续第二个月增握黄金。

　　2024 年 4 月后中国央行依然继续几个月罢手增握黄金，近期 11/12 月中国央行再度增握黄金 16/33 万盎司，12 月增握量较 11 月翻倍，有望提振黄金多头信心，根除此前市集对金价过高央行罢手购金的担忧。此外我国黄金储备偏低，央行购金可能是恒久趋势。

　　现时市集对于特朗普上台后的计谋达成预期较高，担忧通胀昂首。降息预期下修反应在强势的好意思元指数，使得金价承压，然而通胀担忧又托底金价。当今，市集对于畴昔降息减少的订价较为充分，角落变量可能是通胀预期的变化，金价有望在通胀担忧中颠簸偏强开动。

　　除此以外，逆大众化布景下，大众央行去好意思元化趋势将握续、地缘政事打破可能愈加往往，新兴市集央行多元化外汇储备的必要性在提高。斟酌大众央即将握续购金，继续为黄金需求提供撑握，不错关爱黄金基金ETF（518800）、黄金股票ETF（517400）的成立契机。

　　机器东谈主ETF（159551）过程前期的回调后，近一周以来走势企稳，往常5日累计涨幅4.65%，在各大板块中排行靠前。

　　开首：Wind

　　总体来说，板块近期热度较高。国务院1月7日发布观念公开《对于长远养老就业立异发展的观念》，在加速养老科技和信息化发展诈欺的提议中，要点点出鼓舞东谈主形机器东谈主本事产物研发。CES近期在好意思国召开，马斯克示意，特斯拉Optimus东谈主形机器东谈主量产在即，2025年的方针是制造数千台，并斟酌将来东谈主形机器东谈主将成为工业主力，数目有望卓绝东谈主类。

　　CES上，英伟达发布最新寰宇模子Cosmos，当今包括自回来寰宇基础模子、视频分词器、CUDA AI加速数据通谈，旨在匡助东谈主形机器东谈主企业磨真金不怕火机器东谈主的物默默能。开导者不错通过输入文本、图片、视频的体式，生成与真确寰宇有较高不异度的凭空寰宇，以阐明模拟场景中物体和空间干系及物理交互。物理AI模子开导老本凡俗较高，该模子有助于开导东谈主员浅易的生成多半可控且传神的合成数据，比传统数据手机顺次更具性价比。

　　当今东谈主形机器东谈主的均衡、通顺能力深广已达到较为闇练的水平，制约行业进一步放量的中枢成分在于磨真金不怕火，至极是实现进一步能力泛化的磨真金不怕火。跟着磨真金不怕火素材富集，机器东谈主能力有望不休迭代，其交易化诈欺有望握续加速。机器东谈主产业ETF（159551）当作卑鄙诈欺的行情干线有望握续，不错关爱。

　　石油ETF（561360）本日收涨1.08%。音讯面上，1月10日，好意思国财政部对俄罗斯石油分娩与出口实践新制裁，以减少俄罗斯石油行业收入。年头以来，油价举座呈现快速上行的趋势，收尾1月10日，布伦特油价结算价达到79.76好意思元/桶。除制裁影响外，亚洲需求远景转好，市集对于2025年原油需求愈加乐不雅，重复恶劣天气带动好意思国原油库存下行，一定进程上起到刺激油价上行的作用。

　　开首：Wind，申万宏源参议

　　2024年，“三桶油”实现了镇静的功绩和现款流，股价实现了大幅上升。瞻望2025年，十年期国债到期收益率握续走低，石油板块高股息金钱成立价值突显。原油供给端偏紧的方法未发生改造，油价高位仍存撑握，需求端国内斟酌将出台一系列计谋刺激经济，重复其高股息上风，石油ETF（561360）值得关爱。

　　风险教导：投资东谈主应当充分了解基金如期定额投资和零存整取等储蓄形状的区别。如期定额投资是领导投资东谈主进行恒久投资、平均投资老本的一种纯粹易行的投资形状。然而如期定额投资并不成遁入基金投资所固有的风险，不成保证投资东谈主获取收益，也不是替代储蓄的等效答理形状。不管是股票ETF/LOF/分级基金，皆是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混杂型基金、债券型基金和货币市集基金。基金金钱投资于科创板和创业板股票，会濒临因投资想法、市集轨制以及往来公法等各异带来的独到风险，提请投资者精通。板块/基金短期涨跌幅列示仅当作著述分析不雅点之援助材料，仅供参考，不组成对基金功绩的保证。文中说起个股短期功绩仅供参考，不组成股票推选，也不组成对基金功绩的预测和保证。以上不雅点仅供参考，不组成投资提议或得意。如需购买辩论基金产物，请您关爱投资者得当性惩办辩论章程、提前作念好风险测评，并凭据您本身的风险承受能力购买与之相匹配的风险品级的基金产物。基金有风险，投资需严慎。

　　特约作家：国泰基金

包袱剪辑：杨红卜 云开体育